Os conselhos de administração podem continuar a liderar o caminho da governança climática

Durante o ano passado, a resistência política e dos investidores contra as iniciativas climáticas das empresas se intensificou. Cerca de 320 projetos de lei anti-ESG foram apresentados nas legislaturas estaduais dos EUA desde 2021. Estados como a Flórida e o Texas restringiram o uso de considerações de ESG em investimentos públicos. A SEC dos EUA praticamente revogou suas regras de divulgação climática, e as regras de divulgação climática pendentes na Califórnia estão atoladas em litígios. Essa reação desencadeou um recuo corporativo em algumas partes da América corporativa. As empresas estão diminuindo as divulgações sobre o clima, reduzindo o número de funcionários de sustentabilidade e, em alguns casos, abandonando as metas de emissões. As principais instituições financeiras - incluindo BlackRock, Goldman Sachs, State Street e JPMorgan Chase - se retiraram das alianças climáticas globais, enquanto empresas como Alphabet e McDonald's eliminaram o termo "ESG" das declarações públicas. A ExxonMobil tomou a medida incomum de processar os acionistas por proporem metas de emissões mais rígidas. No entanto, os riscos subjacentes associados às mudanças climáticas - desde a disrupção da cadeia de suprimentos até a deterioração de ativos e a mudança nas preferências dos consumidores - não desapareceram. Na verdade, eles estão se acelerando. À medida que os impactos climáticos se tornam mais visíveis, as empresas precisarão de estratégias que abordem tanto a mitigação (redução de emissões) quanto a adaptação (fortalecimento da resiliência aos riscos climáticos físicos e operacionais). Globalmente, as empresas parecem reconhecer esses riscos. Apesar das manchetes sobre o recuo do ESG, um estudo da PwC constatou que 37% das mais de 4.000 empresas que relataram metas climáticas ao CDP em 2024 aumentaram suas ambições e apenas 16% as reduziram. A questão para os conselhos de administração, portanto, não é se eles devem ou não se envolver na governança climática, mas como fazê-lo de forma confiável, legal e eficaz em uma era de maior escrutínio. Orientação para um cenário em transformação No ano passado, em um artigo da HBR intitulado "How Robust Is Your Climate Governance?" (Quão robusta é sua governança climática?), delineamos oito características de um envolvimento significativo do conselho de administração com relação ao clima. Tendo em vista as mudanças políticas e sociais que ocorreram desde a publicação do artigo, fornecemos a seguinte orientação atualizada para navegar no cenário climático em constante mudança de hoje. 1. Conheça seu perfil climático, agora mais do que nunca. Em uma era de maior escrutínio, o conhecimento básico do conselho de administração sobre seu perfil climático serve como sua primeira linha de defesa. Os conselhos de administração devem desenvolver uma compreensão sólida de sua exposição ao clima - como a empresa afeta o clima e, principalmente, vice-versa. Os dados climáticos devem ser não apenas precisos internamente, mas também defensáveis externamente. Isso significa solicitar a verificação de métricas de emissões por terceiros, testar rigorosamente as suposições e preparar-se para o escrutínio público. O planejamento de cenários deve incorporar uma série de futuros plausíveis - incluindo fragmentação regulatória, atrasos na implementação de políticas, instabilidade da cadeia de suprimentos, redução de benefícios fiscais e aumento dos impactos climáticos físicos. Para cada cenário, os conselhos de administração devem compreender os riscos e as oportunidades que ele apresenta para a empresa, bem como a forma como ele afeta as responsabilidades da empresa como cidadã corporativa. 2. Definir o papel do conselho. Ao enfrentar pressões para se afastar da supervisão climática, os conselhos de administração devem reconhecer que os riscos climáticos estão ligados aos fundamentos essenciais do negócio e não às tendências de ESG. Como escrevemos em nosso artigo anterior, a função do conselho de administração na supervisão do clima deve ser claramente definida e documentada nos estatutos, nas descrições dos comitês e nos registros de procuração. Os vínculos com os deveres fiduciários - gestão de riscos, resiliência estratégica e criação de valor a longo prazo - também devem ser claros. Recomendamos que a assessoria jurídica analise os documentos de governança para garantir a conformidade com as expectativas em evolução. 3. Criar uma estrutura de supervisão defensável. Em vez de centralizar a supervisão em um comitê de ESG independente, um modelo de governança distribuída é mais resiliente e menos vulnerável a ataques. Um "comitê de ESG" independente é um alvo fácil para os ativistas. Continuamos a recomendar que a responsabilidade de coordenar a supervisão climática seja atribuída a um comitê principal (como o de governança ou de nomeação), ao mesmo tempo em que incorporamos responsabilidades climáticas específicas a outros comitês relevantes: auditoria (para divulgação), risco (para exposição) e remuneração (para incentivos). A abordagem integrada se torna ainda mais valiosa quando se enfrenta críticas, pois demonstra que as considerações climáticas estão incorporadas nos principais processos de negócios. Isso sinaliza a integração ao negócio, e não a conformidade com a última tendência. Documentar explicitamente como a estrutura da diretoria apóia a responsabilidade e a coerência, reduzindo as percepções de tomada de decisões arbitrárias. Caso os ventos políticos mudem novamente, os conselhos podem ajustar a ênfase sem uma mudança estrutural total. 4. Desenvolva o conhecimento cuidadosamente. Uma supervisão significativa requer um envolvimento informado. Concentre-se em garantir que os diretores tenham experiência relevante para os negócios - economia de transição, sistemas de energia, risco regulatório - em vez de "credenciais climáticas" simbólicas. Use briefings independentes, visitas a locais do setor e parceiros educacionais neutros para demonstrar uma abordagem de aprendizado de várias fontes. Os conselhos que demonstrarem um envolvimento deliberado e contínuo aumentarão sua credibilidade e seu entendimento. Em uma época em que as compensações são mais complexas do que nunca, os conselhos que não tiverem conhecimento sobre o clima terão dificuldades para fazer escolhas informadas - ou para explicar sua posição climática para partes interessadas céticas. 5. Esclareça o posicionamento climático - a consistência é fundamental. As empresas enfrentam a delicada tarefa de definir sua postura climática sem parecer que estão abandonando compromissos ou expectativas das partes interessadas. Se a empresa pretende liderar, seguir ou cumprir o clima no ambiente atual, a clareza é fundamental. Como já enfatizamos anteriormente, os conselhos de administração devem se alinhar com a gerência sobre a postura climática da empresa. Eles também devem comunicar a postura da empresa com precisão. O "esverdeamento" - minimizar ou ocultar do público informações sobre compromissos e atividades climáticas - pode parecer sensato como forma de evitar os holofotes, mas a falta de transparência pode alienar outras partes interessadas, e a não divulgação de informações relacionadas ao clima que sejam financeiramente relevantes levanta questões legais. A falta de transparência também dificulta a ação coletiva para enfrentar as mudanças climáticas. O posicionamento inconsistente ou opaco cria riscos desnecessários. As partes interessadas - inclusive os funcionários - estarão atentas para ver se as ações de uma empresa refletem consistentemente sua posição climática declarada e seus valores corporativos. Isso significa alinhar a estratégia interna com declarações públicas, apresentações para investidores e registros regulatórios. Se a empresa estiver reduzindo as metas, explique o motivo - seja devido a limites tecnológicos, mudanças econômicas ou realocação de capital. Esse posicionamento deve ser o resultado de uma estratégia de negócios, não de conveniência política. Diante do ceticismo em relação às iniciativas climáticas, uma postura climática coerente - independentemente do nível de ambição - gera confiança. 6. Investigue os planos de gestão e exija clareza e responsabilidade. Com o apoio médio dos acionistas às resoluções de ESG caindo de 33,3% em 2021 para 19,6% em 2024, os conselhos de administração devem garantir que sua supervisão ofereça a responsabilidade que os mecanismos externos podem não oferecer. Continuamos a defender a abordagem de nosso artigo anterior: Os conselhos de administração devem analisar as estratégias climáticas com o mesmo rigor das previsões financeiras. Isso inclui metas de emissões, alocação de capital e planejamento operacional. Evite metas ambiciosas sem roteiros claros. Pergunte: Quais são as premissas que sustentam nossas metas? Quem é o responsável? Podemos defender essas premissas publicamente para os acionistas, a mídia ou os formuladores de políticas? A verificação independente e os painéis de controle em nível de diretoria acrescentam credibilidade e clareza à supervisão climática. Os planos para reduzir as estratégias ou relaxar as metas de emissões devem receber o mesmo nível de análise que os planos para aumentá-las. Um teste decisivo útil: "Se formos chamados para uma audiência no Congresso, podemos explicar nosso plano climático com clareza e credibilidade?" 7. Vincule os incentivos às operações. Embora controverso, vincular metas climáticas a incentivos executivos pode sinalizar uma intenção séria. Os números de 2025 ainda não estão disponíveis, mas a prática, na verdade, cresceu ligeiramente em 2024 - 28% das empresas da S&P 500 vincularam a remuneração dos executivos às métricas climáticas em 2024, em comparação com 23% em 2023. Sempre que for usada, a remuneração vinculada ao clima deve ser auditável, proporcional e claramente vinculada aos resultados operacionais. Considere como o desempenho climático se conecta aos resultados comerciais em vez de reconhecimento externo ou classificações. Se os incentivos forem politicamente sensíveis, use alavancas que não sejam de compensação, como análises de desempenho, análises de estratégia ou balanced scorecards. O objetivo é criar alinhamento por meio de mecanismos de responsabilidade. 8. Reconhecer os trade-offs e aceitar a complexidade. A governança climática não se trata mais de narrativas do tipo "ganha-ganha" (se é que algum dia foi). A TI exige que o senhor navegue por tensões reais: retornos de curto e longo prazo, expectativas dos investidores e metas de emissões, e resiliência e risco. Seja honesto com relação aos trade-offs e evite narrativas ESG excessivamente simplistas, como "Fazer o bem fazendo o bem". Em vez disso, documente como o conselho pondera as prioridades e os cenários concorrentes. Sofisticação e transparência sinalizam integridade. A melhor defesa contra críticas politizadas é um processo de tomada de decisão bem fundamentado e bem documentado, baseado na realidade dos negócios. Articule claramente como o conselho pondera os interesses das partes interessadas e os horizontes de tempo concorrentes. Mais do que nunca, os conselhos de administração devem adotar uma perspectiva realista sobre a governança climática, reconhecendo as complexidades e incertezas envolvidas. Em um ambiente em que a ação climática enfrenta críticas, o reconhecimento transparente dos desafios e a demonstração de uma abordagem cuidadosa para superá-los - em vez de apresentar uma narrativa simplista - promoverão maior confiança e resiliência. . . . Recuar da governança climática no atual momento político pode proporcionar alívio a curto prazo, mas acarreta riscos estratégicos a longo prazo. As mudanças climáticas continuam sendo uma questão comercial importante. Mesmo que a resistência aumente, algumas partes interessadas - de seguradoras a funcionários - continuarão a exigir clareza e responsabilidade. Isso significa incorporar o clima ao núcleo da governança - não como um gesto político, mas como uma necessidade estratégica. E isso significa se preparar para o escrutínio, e não temê-lo.

Os conselhos de administração podem continuar a liderar o caminho da governança climática

Resumo.

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